Согласно динамике курса доллара США к рублю, с начала февраля наблюдается устойчивое явление — доллар падает. И это несмотря на то что начиная с осени 2014 и в течение всего 2015 года на мировых валютных рынках наблюдалось существенное ослабление рубля и рост курса доллара по отношению к нему.
Однако по отношению к евро доллар показывает устойчивые позиции: доллар сегодня колеблется между 1,08 и 1,13 доллара за евро в течение I квартала 2016 года. Это приводит к логическому выводу: курс доллара падает только по отношению к российской валюте, а значит рубль понемногу растет. Объяснений этому явлению может быть несколько.
Содержание
Технические причины
С точки зрения технического анализа финансового рынка временное падение доллара может объясняться коррекцией курса. Если взглянуть на график изменения цены по любой валютной паре (доллар к евро, доллар к рублю и т.п.), можно заметить устойчивые тенденции роста и спада курса. При этом цены не могут постоянно расти или падать. Всегда, закономерно и регулярно, движение валютных пар на некоторое время изменяется на противоположное. При устойчивом росте курса он регулярно «отыгрывает» свои позиции, несколько падая в цене. И наоборот. Это явление и называют коррекцией.
Однако во всякой коррекции имеется один существенный нюанс. До тех пор пока коррекция не завершится и пока после нее не наметится устойчивое движение курса в прежнем направлении, ни один специалист со 100-процентной точностью не скажет, что наблюдаемое явление и есть коррекция курса. Всегда существует вероятность того, что кажущаяся коррекция окажется сменой роста курса на спад, или наоборот.
Фундаментальные причины
Существуют и фундаментальные причины того, почему падает доллар, связанные с международной финансово-экономической ситуацией. В конце 2015 года и в январе 2016 Россия находилась в сложной ситуации: цены на нефть упали до своих исторических минимумов, российско-украинский кризис начал снова усугубляться, появились перспективы введения новых антироссийских санкций, снижения кредитного рейтинга РФ и падения ее ВВП. Сразу после новогодних каникул депутаты приступили к сокращению бюджета на 2016 год, так как еще в ноябре 2015 было ясно, что бюджет на будущий год с учетом цен на нефть неосуществим.
В этой обстановке прогнозы на курс рубля по отношению к доллару были более чем мрачными. Рубль упал до 70-80 единиц за USD. Финансовые аналитики предрекали грядущее повышение курса до 100 рублей за доллар, о том, чтобы он упал, не могло быть и речи. С началом февраля обстановка изменилась в лучшую сторону. Стоимость нефти на мировых фондовых биржах стремительно выросла почти на 25%. Нефтяной рынок стабилизировался, и даже наметились реальные предпосылки для его роста и восстановления котировок. Политические лидеры Франции и Германии Франсуа Олланд и Ангела Мергель выступили с инициативой обсуждения нового мирного плана по Украине. Завершилась эта инициатива более чем удачно: 22 февраля было подписано соглашение о прекращении огня, началось реальное снижение напряженности между Россией и Украиной. Доллар начал падать.
И хотя угрозы санкций не прекратились, а даже усилились, положительные ожидания в российской экономике значительно укрепились. Вместе с положительными прогнозами в отношении экономической ситуации РФ рубль начал понемногу расти по отношению к мировым валютам.
Прогнозы на 2016 год
Mногие эксперты считают, что в сложившейся ситуации можно ожидать возвращения курса отечественной валюты к планке 40-50 рублей за доллар. Но уверенно говорить об этом еще рано: экономическая ситуация в любой момент может измениться в любую сторону. Ситуация на нефтяном рынке хоть и стала улучшаться, но дальнейшее развитие ситуации во многом будет определяться решениями, которые планируют принять страны-члены ОПЕК в июне.
В долгосрочной перспективе дальнейшему укреплению рубля мешают принятые западными странами санкции, от которых серьезно страдает нефтяной и военно-промышленный сектор экономики — одни из основных доходов госбюджета. Банковский сектор страдает от невозможности брать дешевые кредиты в западных странах, а платежи по существующим займам приходится отдавать в иностранной валюте, что автоматически повышает на нее спрос. Повышенный спрос на доллар — тоже причина, почему дешевеет рубль.
Кроме того, существующие и периодически повышающиеся санкции подталкивают сегодняшних иностранных инвесторов к уходу с российского рынка, а потенциальных инвесторов отпугивают. Помимо внешних факторов, дальнейшему укреплению рубля мешают и внутренние факторы. Во-первых, коррупция и давление на бизнес со стороны государства заставляют российских предпринимателей уходить в оффшорные зоны. Во-вторых, за последние десятилетия сырьевая модель российской экономики не только не изменилась на современную, но и значительно укрепилась.
И даже в настоящее время никаких реальных реформ по изменению экономической модели не ведется.
Дальнейшие прогнозы
Что дальше? Рассматривая все имеющиеся экспертные прогнозы относительно того, почему падает доллар, можно разделить их на оптимистические, пессимистические и нейтральные. Оптимисты уповают на мощь России и невозможность Европы развиваться без ее энергоносителей. Умеренные оптимисты делают упор на тот факт, что низкие цены на нефть невыгодны всем странам, а, значит, они в ближайшее время будут только расти. Но никто из них даже не рассматривает возможность возвращения докризисных котировок.
Пессимистические прогнозы строятся на вполне реальных рисках неплатежей по иностранным кредитам, риске развития кредитного кризиса, массового банкротства банковских учреждений и промышленных предприятий. Осуществление этих пессимистических прогнозов создаст все предпосылки для разворота в направлении командной экономики, для социальных потрясений и даже для выхода субъектов из состава РФ.
